قائمة التدفق النقدي و السيولة

  • من أين تأتي الشركة بالأموال؟و أين تنفقها؟
  • ما مقدار كفاءة الشركة في تحصيل ديونها، وتسديد إلتزاماتها؟
  • هل مازالت الشركة تعتمد على التمويل الخارجي، أم بدأت بالإعتماد الذاتي على أصولها النقدية؟
  • و الأهم من ذلك كله، هل الشركة على وشك الإفلاس؟ أم أنها تحافظ على سيولة نقدية جيدة و كافية؟

هذه الأسئلة و غيرها، تهم بالتأكيد كل مستثمر و مدير و مدقق حسابات و مورد أو عميل للشركة، و جوابها نقرأه بين أرقام (قائمة التدفق النقدي) Cash Flow Statement:

أهمية السيولة النقدية:

إن السيولة النقدية هي شريان الحياة الحقيقي للشركة و الذي سيبقي الشركة على قيد الحياة.

السيولة النقدية مهمة لتسديد رواتب الموظفين، و الإيجارات و الضرائب و مستحقات الموردين و شراء الآلات و سداد القروض و الفوائد البنكية و غيرها من الإلتزامات.

فلذلك يجب على الشركة تعزيز قدرتها على ضخ السيولة بالشكل المناسب سواء من أنشطتها التشغيلية الرئيسة أو عبر أنشطة الإستثمار و التمويل.

ما هي قائمة التدفق النقدي؟

هي واحدة من أهم  التقارير المالية الأربعة المعروفة، حيث تشرح هذه القائمة بالتفصيل حجم التدفقات النقدية الداخلة للشركة و الخارجة منها خلال الفترة المالية، مقدمة بذلك تصوراً واضح المعالم لسلامة النشاط المالي للشركة.

و تفصل قائمة التدفق النقدي في مصادر النقد وما شابهها وسبل إنفاقها على بنود التشغيل و الاستثمار والتمويل. هذا إضافة لما تورده القائمة من موازنةٍ بين الموجودات النقدية وشبه النقدية منذ بداية السنة وحتى نهايتها.

بماذا تختلف قائمة التدفق النقدي عن الأرباح و الخسائر؟

بينما تعطي قائمة الدخل صورة عن نتائج أعمال الشركة من ربح أو خسارة خلال الفترة المالية (وفقاً لمبدأ الإستحقاق) . فإن قائمة التدفق النقدي تشرح بالتفصيل مصادر السيولة النقدية الواردة إلى الشركة و طرق إستخدامها.

و بشكل أبسط و للتوضيح فإن الشركة تحصل عادةً على السيولة النقدية و تنفقها في 3 انشطة رئيسية:

النشاط التشغيلي Operational Cash flow:

و يشمل المقبوضات من العملاء (تدفق نقدي داخل) و المدفوعات للموردين و مصاريف الشركة النقدية الخاصة بالتشغيل و ايضاً تسديد فوائد القروض البنكية و السندات(تدفق نقدي خارج) خلال الفترة المالية.

النشاط الإستثماري :Investment Cash Flow

و تشمل المتحصلات من بيع الأصول الإستثمارية طويلة الأجل كالأصول الثابتة (تدفق نقدي داخل )و المدفوع لقاء شراء هذه الأصول أيضا (تدفق نقدي خارج) خلال الفترة المالية .

النشاط التمويلي Finance Cash Flow :

و تشمل المتحصلات من التمويل الخارجي و زيادة رأس المال (تدفق نقدي داخل) و المدفوع لقاء توزيع الأرباح و تسديد السندات (تدفق نقدي خارج) خلال الفترة المالية.

نتائج الأنشطة المالية النقدية الثلاث تعطي مؤشرات عن وضع الشركة النقدي بحسب الجدول التالي:

النشاط النقديصافي النشاط سالبصافي النشاط موجب
النشاط التشغيلي.النشاط التشغيلي
لا يغطي إحتياج الشركة من السيولة (مؤشر سلبي)
النشاط التشغيلي
يغطي إحتياج الشركة من السيولة (مؤشر إيجابي)
النشاط الإستثماريالشركة تستثمر و توسع أعمالها.الشركة تبيع الأصول و تقلص أعمالها.
النشاط التمويليالشركة تمول نفسها خارجياًالشركة تسدد إلتزاماتها الخارجية.

مما يعني، أن الشركة التي تعتمد على السيولة القادمة من نشاطها التشغيلي هي شركة تدير السيولة النقدية بكفاءة عالية، و تعتمد على مواردها الذاتية دون الحاجة للبحث عن مصادر خارجية للسيولة كالقروض و الإستثمارات الخارجية.

مثال:

في الربع الأخير من عام 2021, أنهت شركة آبل Apple  العام بنتائج مالية ممتازة، عززتها بزيادة في الأصول النقدية  بلغت $2,701  مليار دولار أمريكي، مقارنة بالربع الثالث و الذي حققت فيه إنخفاض في السيولة بلغ $3,860 مليار دولار أمريكي. (ملاحظة: قائمة التدفق النقدي المذكورة، معدة بحسب الطريقة غير المباشرة.)

بحسب القائمة التالية، فإن مؤشرات التدفق النقدي الثلاثة لآبل كانت إيجابية.

فالنشاط التشغيلي كان إيجابياً، و الشركة تتوسع في الإستثمار بحسب سلبية أرقام التدفق الإستثماري، و تسدد إلتزاماتها الخارجية بحسب سلبية أرقام التدفق الإستثماري:

الفترة (مليار دولار)الربع الرابع 2021الربع الثالث 2021
صافي الدخل$34,630$94,680
التدفق النقدي من النشاط التشغيلي$46,966$104,038
التدفق النقدي من النشاط الإستثماري-$16,106-$14,545
التدفق النقدي من النشاط التمويلي-$28,159-$93,353
صافي التغير في السيولة$2,701-$3,860

النتائج النقدية الإيجابية لشركة آبل عززت موقعها في صدارة أكثر الشركات قيمة في العالم، متفوقة على ميكروسوفت و جوجل و حتى أمازون.

يبقى التذكير أن إعداد قائمة التدفق النقدي يتم بإحدى طريقتين:

  • الطريقة المباشرة Direct Method.
  • الطريقة غير المباشرة Indirect Method .

و رغم إختلاف طرق الإعداد بحسب كل طريقة إلا أن النتائج تكون نفسها بكلا الطريقتين.

اقرأ أكثر عن قائمة الدخل .. مقياس أداء الأعمال